物價下跌不等於企業生產成本下跌，甚至因為人工、工業原材料上漲的因素，很多企業的生產成本不降反升。

英俄兩國提供的均需訂單低於市場預期，多個行業麵臨供大於求的局麵。在這種背景下，加工製造業的日子自然不好過了。

為了生存下來，大家不得不打價格戰。反應快的企業還好，起碼在去年戰爭爆發初期大賺了一筆。

一季度市場有所回落，總體上來說利潤也是不錯的。進入二季度過後就悲劇了，一堆幻想著發戰爭財的家夥加入了進來，進一步加劇了市場競爭。

退出是不可能的，資金已經變成了機械設備、廠房，這個時候離場根本就找不到接盤俠。

相對而言受衝擊最小的是英國企業，政府采購優先國內，無形之中占據了最大的優勢。

大國之中最慘的無疑是法國工商業，英國政府的訂單搶不到，俄國的訂單又麵臨著奧地利的競爭。

法國政府肯給俄國人發放債券，實際上也是為了爭奪市場，拿了法郎自然要采購法國商品了。

即便是如此，也法國工商業也隻能拿到一部分日用品訂單，利潤最大的軍工領域根本就競爭不過奧地利。

不是法國企業不努力，也不是俄國人區彆對待，主要是軍工體係不一樣。

俄奧武器口徑一致，買了可以直接用，後勤維護保養都很方便。

要是買了法國人的產品，不僅士兵需要重新培訓，後勤補給、維護保養更是大問題，戰爭年代沙皇政府必須要考慮實用性。

……

1890年5月24日，又是一個上市公司公布財報的日子，巴黎證券交易所已經是人山人海。

從大家有說有笑的表情，就可以知道大家的心情很不錯。盼星星盼月亮，才盼的英俄戰爭爆發，現在到了收獲的時候。

從英俄戰爭爆發到現在，巴黎股市平均股價漲幅高達%，外貿企業板塊漲幅更是一度突破57%，股價翻倍的都不在少數。

基於普俄戰爭時期的豐厚回報，大家對英俄戰爭的期待非常高。尤其是去年最後一個季度的財報，更是證明了這一點。

至於物價下跌，抱歉法國民眾沒有感受到。因為關稅壁壘的緣故，法國的物價受國際市場的影響相對較小。

這年頭消息傳遞又緩慢，資本家都是精明的主，出口收益不及預期、產品積壓嚴重，這些消息自然要嚴格保密了。

要是提前走漏了風聲，誰給他們接盤呢？這年頭的市場監管約等於零，從一季度銷售出現問題後，大家就在緩慢減持股份。

在不斷利好的消息下，普通投資者根本就不知道危機已經臨近。

交易所前，一名略中年發福的胖子正拿著一份財經報紙看得津津有味。

“亞米克斯，在看什麼呢？”

中年胖子亞米克斯略帶遺憾的回答道：“財經報紙，海克斯紡織廠正在和俄國人進行談判，如果不出意外的話又是一筆三千萬法郎的大單！

可惜我膽子小，前些日子聽說海克斯紡織廠產品積壓嚴重，退出了一半轉而買入了菲多倫機械廠，錯過了這一波行情。”

來人安慰道：“沒有關係，菲多倫機械廠也不錯。下遊市場這麼好，企業都在擴充產能，上遊設備生產商的業績又怎麼可能差呢？”

這是最通行的經驗，行業一旦好了，整條產業鏈上的企業都會受益。

亞米克斯搖了搖頭，上遊企業會受益不假。但股價漲幅，絕對沒有當事企業漲幅大。

現在是戰爭時期，凡是和戰略物資相關的行業都是利好，怎麼可能出現大規模產品積壓呢？

就算是積壓，那也是企業囤積居奇啊！想到這裡，亞米克斯直接問候傳遞消息家夥的全家。

看著滿臉笑容的來人，亞米克斯試探性問道：“安東尼，我記得你也買了這支股票，想必這次應該收獲不錯。”

安東尼微微一笑：“碰巧趕上了而已，沒買多少，也就兩萬股而已。

不過亞米克斯，你的膽子也太小了。做我們這行最重要的就是心態，要分析整體市場，根本就沒必要關注小道消息。

資本家又不是傻子，如果產品積壓嚴重，他們早就知道裁員、減產了，哪像現在大街小巷都是招工廣告！”

聽到朋友一分析，亞米克斯的臉色更加難看了，仿佛是又虧了一個億。

從勞動力市場上判斷企業運行情況，這是普通投資者最基礎的能力，哪怕股市小白也該知道。

尤其是對製造業來說，企業大肆招兵買馬的時候，絕對是市場最好的時候。

似乎是意識說過了，安東尼急忙補救道：“好了，亞米克斯。現在等企業耐心公布財報吧，反正都是賺，無非是多少的問題。

沒準機械廠的業績曹鵬，股價漲幅還在紡織廠之上。要知道最近一段時間，冒出來的新廠可不少，他們都是需要采購設備的。”

話音剛落，就聽到有人再喊：“這不可能！”

“這不是真的，一定是在騙我對不對？”

……

隨著一家家企業的財報亮相，類似的聲音開始不絕於耳。

意識到了不對，還在人群外圍的亞米克斯和安東尼，急忙向交易所中擠去。

不過這一切都晚了，拿到了財報的股民，經曆了最初的慌亂後，已經開始拋售股票。

市場上儘是賣單，根本就看不到買單。現場的所有投資者都知道，市場要完蛋了。

見局勢失控，一群早有準備的警察出現在了市場沒，開始維護現場秩序。

截至到當天晚上收盤，巴黎股市直接下跌%，部分個股直接被腰斬。

這隻是一個開始，今天公布的財報的企業隻是一小部分，剩下的企業還會在後續一周內公布。

如果大多數的企業都不及市場預期，那才是真正的災難，現在隻能算是開胃菜。

隻不過這道開胃菜，把巴黎股市大半年的漲幅直接折騰沒了一半。

……